Le Crédit Lombard est une solution de financement souple qui permet aux investisseurs d’obtenir des liquidités sans avoir à céder leurs actifs financiers. Concrètement, il s’agit d’un prêt garanti par des titres déjà détenus, tels que des actions, des obligations, des parts de fonds d’investissement (Titres Vifs, OPCVM, Produits Structurés…).
Mécanisme et Avantages du Crédit Lombard
Le principe est simple : au lieu de vendre vos placements pour obtenir de l’argent, vous les donnez en garantie (nantissement) à la banque. En échange, l’établissement vous accorde un crédit.
Les avantages sont multiples :
- Préservation du potentiel de rendement : Vous continuez de détenir vos actifs, ce qui vous permet de bénéficier de leur valorisation future, des dividendes ou des intérêts qu’ils génèrent.
- Accès rapide à des liquidités : Le processus est généralement plus rapide et moins contraignant qu’un prêt immobilier ou un crédit à la consommation.
- Flexibilité : Le montant du prêt est un pourcentage de la valeur des actifs mis en garantie, ce qui offre une certaine souplesse. Ce pourcentage (le « quotient » ou « loan-to-value – LTV ») varie selon la nature et la volatilité des actifs (plus les actifs sont liquides et moins volatils, plus le LTV est élevé).
- Remboursement in fine : Souvent, le capital emprunté est remboursable en une seule fois à l’échéance du prêt, seuls les intérêts étant payés périodiquement. Cela libère des flux de trésorerie pour d’autres usages.
Le Crédit Lombard comme outil de Levier financier
Le Crédit Lombard est un exemple parfait d’effet de levier financier. Le levier financier est une stratégie qui vise à amplifier les rendements en utilisant l’endettement.
Comment cela fonctionne-t-il avec le Crédit Lombard ? Vous empruntez des fonds à un certain coût (les intérêts du prêt) pour investir un montant supérieur à vos fonds propres. Si les rendements générés par les nouveaux actifs que vous achetez (ou la valorisation continue de vos actifs existants qui ont servi de garantie) sont supérieurs au coût de l’emprunt, alors l’effet de levier est positif : vous augmentez la rentabilité de votre capital investi.
Exemple : Vous avez 100 000 € d’actions et vous obtenez un Crédit Lombard de 50 000 € à 3% d’intérêt. Vous investissez ces 50 000 € supplémentaires dans des actions qui rapportent 7%. Votre capital initial de 100 000 € bénéficie non seulement de ses propres rendements, mais aussi des rendements supplémentaires générés par les 50 000 € empruntés, après déduction des intérêts.
Malgré ses atouts, l’effet de levier comporte des risques importants. Il peut en effet amplifier vos pertes si les marchés chutent ou si vos rendements ne couvrent pas le coût du prêt, vous faisant potentiellement perdre plus que votre mise initiale. De plus, une forte baisse de la valeur des actifs mis en garantie peut entraîner un appel de marge, vous obligeant à injecter des fonds supplémentaires sous peine de voir vos actifs vendus par la banque. Enfin, une hausse des taux d’intérêt peut rendre le Crédit Lombard plus coûteux, réduisant ainsi l’intérêt du levier financier.
En conclusion, le Crédit Lombard est un outil sophistiqué offrant une grande flexibilité et un potentiel d’optimisation financière. Cependant, il doit être utilisé dans une parfaite compréhension de l’effet de levier et avec une gestion rigoureuse des risques, notamment la volatilité des marchés sous-jacents. Il est généralement recommandé aux investisseurs avertis.
C’est précisément sur ces sujets complexes que l’expertise d’un cabinet de gestion de patrimoine comme Leoma Patrimoine prend tout son sens : nous vous accompagnons pour évaluer la pertinence d’un tel mécanisme en fonction de votre profil et de vos objectifs et nous vous aidons à le mettre en œuvre de manière sécurisée et optimisée.
